Le Gearing : Qu'est-ce que c'est, et comment le calculer?

Le gearing, aussi appelé ratio d’endettement net, permet une compréhension rapide de la situation financière d’une entreprise. 

En effet, sa formule de calcul inclut des éléments du passif de la société. Au-delà de l’aspect purement financier, le ratio d’endettement permet d’avoir une grille de lecture sur le poids de certaines parties prenantes dans l’entreprise.

C’est un indicateur qui permet de tirer plusieurs enseignements, comme nous allons le voir! Mais il montre surtout si la structure financière de votre entreprise est bonne ou non! Alors pourquoi s’en priver ?

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Élément de calcul et formule du Gearing

Afin de calculer le taux d’endettement net, il faut faire appel à deux notions que nous allons décortiquer ensemble ci-dessous.

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L’endettement net: 

• Total des dettes financières (le plus souvent bancaires) 
• + le compte courant d’associés (Sommes dues par la société aux associés) 
• -  Les liquidités dont dispose l’entreprise (La trésorerie et les actions) 

Ce résultat donne la dette résiduelle à l’instant T, si l’entreprise devait tout rembourser avec ses liquidités actuelles.

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Les capitaux propres :

 se compose comme tel:

• Le capital social. Il s’agit des apports des associés lors de la création de la société
• La réserve légale. On a un article dessus, jetez-y un œil ;)  -> Article : La réserve légale
• Les autres réserves et le report à nouveau. Ce sont les sommes que vous auriez pu verser en dividendes mais que vous avez gentiment laissé dans l’entreprise.

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Cela représente ce que la société devrait verser aux associés si celle-ci venait à être dissoute et liquidée, ce qu’on ne vous souhaite pas bien sûr.

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La formule du Taux d’endettement net ou Gearing : (L’endettement net / Capitaux propres) x 100 

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Comment interpreter le gearing? 

Si tout se passe bien, votre calculatrice affichera un pourcentage! Le taux d’endettement net permet de représenter le poids de l’endettement, comparé aux capitaux propres.

• De 0 à 25 % : La société est faiblement endettée. Elle dispose de bonnes marges de manœuvre pour solliciter des emprunts et des financements extérieurs. Les capitaux propres financent majoritairement l’entreprise. Dans cette situation, les principaux apporteurs de fonds sont les associés.
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• De 25% à 70% : C’est la situation de la majorité des entreprises. Celles qui viennent de souscrire à un emprunt sont proches de la fourchette haute. A l’inverse, celle qui ont presque fini de rembourser leurs emprunts sont plus proches des 25%.
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• Plus de 70% : Sans vouloir être alarmiste, il faut à tout prix réduire la voilure. En effet, la société est financée majoritairement grâce à des apporteurs de fonds extérieurs (banques, investisseurs etc…). L’entreprise à donc un grand lien de dépendance envers ces tiers.

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 Affinez la lecture gearing avec le contexte!

Parfois, il y a une opportunité à emprunter même si l’entreprise n’en a pas forcément besoin! 

Par exemple, si les taux d’intérêt sont bas, ou dans le cas des prêts garantis par l’état (PGE) post Covid. 

Cela entraînerait mécaniquement une hausse du taux, sans pour autant traduire une structure financière bancale! 

De plus, un faible taux d’endettement net peut traduire des opportunités de développement manquées. Eh oui!

Si vous pouvez emprunter à taux bas pour vous développer avant d’avoir besoin des liquidités, c'est un choix stratégique utile sur le long term!

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Dette VS Capitaux propres

On peut pousser le raisonnement un peu plus loin! Allez, courage, c’est presque fin!i Et vous allez encore apprendre des choses! 

L’enjeu autour de l’endettement n’est pas qu’une histoire de structure financière, ce ne serait pas amusant sinon!

L’une des caractéristiques des dettes, c’est qu’elles génèrent des intérêts! 

Ces intérêts viennent en déduction du résultat de l’entreprise au même titre que l’ensemble des autres charges, ce qui entraîne une économie d’impôt.

Certaines entreprises font donc le choix de s’endetter, plutôt que de réinjecter des fonds par le biais des associés, car l’impact des intérêts sur le résultat est plus opportun.

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Ratios et indicateurs en temps réel: tout est dans Trezy

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Votre société est en pleine croissance? Et même si le besoin de liquidité n’est pas encore là, vous voulez savoir si vous êtes en mesure de rembourser un éventuel emprunt?

Avoir la possibilité de centraliser et mettre en perspective vos informations financières est un atout important dans un monde compétitif!

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